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楼主: 碧云天

投资心态理念和技术

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 楼主| 发表于 2004-10-3 09:01:00 | 显示全部楼层
“9·15行情”炒手日志

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www.eastmoney.com   2004-09-27 08:02       证券市场红周刊  


  行情持续两周了。盘面上我们看到了巨资涌动、万马奔腾的热闹场面。而在这些长阳、巨量的背后,便有无数想法各异的头脑,指挥着无数双形态各异的手,他们在不同时刻以不同节奏敲动着买卖指令,无声地表达着自己对行情的态度。本期“头条策划”中,我们将走到盘面语言的幕后,寻访这些在“9·15行情”中敲动买卖指令的人。他们是券商、私募、基金等市场各方主体的代表,我们希望从他们这两周实战经历的自述中,管窥未来行情可能的走向,就如同我们拿着放大镜去观察地上蚂蚁的运动,从而获知未来是否会有一场雷雨。

  Y先生 某券商自营操盘手

  现在是调仓换股的大好时机

  从1350点以来,我一直在逐步建仓,不过多是套牢盘自救品种,不足道也。9月14日温总理讲话那天我没敢动。总理讲话当然是利好,但谁知道会不会又是一个“6·24”呢!还是看看再说吧。

  9·15:先弄清楚是甘蔗还是黄莲

  9月15日放量大涨出乎我意料。回头再看,这一天的放量大涨意味着阶段上升行情的确立。然而量放得太大,大得让人担心。尤其让我忧虑的是,盘中热点散乱,看不出一点头绪,这样的行情能持久吗?在没有明确答案前,我不会轻举妄动,哪怕错过建仓的最好时机。而自己也不可能吃到一整节甘蔗,在吃之前,我得明白无误地知道摆在我面前的究竟是甘蔗还是黄莲。至于在哪个范围内买什么,我心里早已有了准备,等的就是行情确立的这一天。

  9·16:要买就买“最小”的

  9月16日的盘口开出没有异常,我迅速挂单19.60元买进思源电气(002028)。中小企业板块是从它开盘以来,我一直看好的板块。原因很简单,如果中小企业板块起不来,停发新股2年之久的深交所颜面何存?只要大势转暖,这个板块的机会就来了。在政策救市、大盘趋势确立的情况下,如果中小企业板块还没有表现的机会,它将成为深交所胸口永远的痛。尤其场子新开张后连续3天的下跌,让深交所丢人哪!9月15日,“倒霉蛋”江苏琼花已经跃跃欲动了,这意味着整个板块的全面复苏。选择思源电气的原因很简单,这是中小企业板块里面流通股本最小的一只,只有1340万股。中小企业板块最大的特性是什么?不就是一个“小”字吗?要买就必须买最具备这个特性的股票。

  股票买好了,我回过头来审视这个“政策市”的政策。从温总理讲话以来已经是第3天了,除了所谓“证监会主席换人”的小道消息外,并没有其他的动静。如果政策上没有进一步动作的话,则只能从市场的层面上去判断了。前期最大的利空莫过于宝钢的再融资方案,结果即将揭晓,不妨拭目以待,看其是否有出人意料的东西出来。

  9·21:期待宝钢

  9月21日宝钢停牌。奇怪的是,鞍钢新轧一路上涨,打至涨停,这让我对宝钢的方案充满了好奇。无论行情起伏,我一直坚持一个观点,要出现大牛市的前提条件有两个:一是国有股减持方案要出来,二是大规模的券商重组。宝钢正是曾经流传过的“国有股减持”试点。这次再融资方案里会含有这样的信息吗?虽然大盘已经开始回调,但鞍钢新轧的良好表现给了我很大的期待。

  9·22:毫不犹豫地卖货

  今天,宝钢的方案揭晓,除了预料中所谓照顾一点老股东的利益之外,毫无新意。而此时大盘已经开始下泻。有什么好犹豫的呢?到了阶段性获利了结的时候了,思源电气已经站在了23元以上,甚至一度上摸24元。与买入价相对,取一个整数价差吧,我挂了23.60元的卖出价。没什么可留恋的,一段甘蔗,我不吃头也不吃尾,中间那一段才是我的最爱。

  说句实话,即便是清仓了,也不代表我看空后市。大盘当前进入了调整阶段,现在正是调仓换股的最好时机,国庆节后也许行情会再起来。总之,这段时间我将持观望态度。

  空仓是一种轻松的状态,没有行情什么也不看;如果有了行情,除了中小企业板块,蓝筹股也将是另一个关注对象。今年末明年初我将重点观察银行股。原因也很简单,建行、中行等准备在国内上市了,在它们上市前后,“老同志”们总要表现表现,做好迎接新同志的准备嘛。

  W先生 某公司投资主管擒贼先擒王

  1996年以来,我公司在股市的投资一直在1000万左右。我们主要以波段操作为主,每一次行情之后不管盈亏,总资金一直保持在1000万左右的水平,亏了由公司补足,赚了上缴盈利。8年来,股票投资收益一直是我们公司净利润的重要补充。

  今年春季,国家开始宏观调控以后,我们便开始卖出股票。大局不好,即使有再好的股票还是要小心为妙。我们是在交易大局、交易概率,而不是交易个股。大局在中国股市尤其值得重视,因为政策始终在股市幕后“垂帘听政”。政策和路线是股市的生命,这句话10年之内不会错。

  国九条出台以后,市场依然在国有股减持的困扰下疲弱不堪。8月中旬,沪指跌破1360点的平台后,我们便开始着手入场的准备工作。1360点离1300点近在咫尺,而1300点是沪市多年形成的一条强力支持线,具有很大的参考价值。但我们仍不敢将1300点作为买入依据,因为多年的经验告诉我们,股市没有生命线,但着手准备是时候了。首要工作是选择准备买入的股票。中小企业板从6月25日开张后我们就在始终关注。因为预期过高,在弱市中它们不仅没有成为新热点,反而成了助跌因素。至8月底,中小企业板已下跌近40%。

  8·30:小试牛刀

  8月30日晚,证监会暂停发新股的消息出台了。但在当天盘中,上证指数继续创下1310点新低。我们注意到,敏感的中小板已经启动了,其中达安基因以涨停板报收。

  在此种情形下,我们开始动手建仓。由于达安基因没有在我们的股票池内,我们另选了4只股票:江苏琼花、鑫富股份、丽江旅游和苏宁电器,当天用300万资金全部买入这4只股票,建了三成仓。但第二天消息见光后,指数高开低走,量能放大得也并不理想。午盘后一直没有出现上攻信号,2点45分以后,我们确认大势已去,立即退出两成仓,只留一成仓,亏损很小。

  9·13:断臂止损

  9月8日,在沪市跌破1300之后,下一个底在哪里?我们心中无数,所以做好两手准备。如果过了5%的止损线,过一个止损一个;但如果出现连续两日放量上涨的情况,则再买回至三成仓。9月13日,沪深股指暴跌,鑫富股份和江苏琼花被迫止损出局,苏宁股份与丽江旅游未过止损线被保留,此时的仓位大约只占总资金的5%。

  9·15:开始加仓

  9月14日,温总理讲话引发大盘强劲上涨,但中小企业板并没有多少涨幅,我们决定按兵不动,静观行情演变。此时我们需要明确两个点:一是行情是不是真的起来了,二是主流热点在哪里。闭市后,我们三人小组到京城一家茶馆商议下一步动作,制定出第二天的投资计划:超跌低价股不好把握,放弃;依然主做中小企业板,并密切关注盘面变化,一旦发现龙头股便一路买进。为确保行情不会昙花一现,我们决定9月15日下午再开始加仓,目标是一旦确认行情可靠,迅速加仓至五成。在9月15日闭市前,我们按原计划高价买入了苏宁电器、鑫富股份、丽江旅游,因江苏琼花上午已经涨停,便换成达安基因。入选的中小企业板股票标准只有一个:要有特点,别的都不予考虑。

  9·16-9·20:擒住海虹

  9月16日收盘后,我们发现海虹控股的成交金额首次位居榜首,达3.5亿元,且收出向上跳空的十字阴线,有收集筹码的嫌疑。于是决定第二天继续跟踪海虹控股,若继续放量上涨,就可能有“龙头相”。我们计划在龙头股上先建三成仓。9月17日,海虹控股在9∶30-10∶00价量齐升,强势不改。于是我们快速买入三成仓,最后该股以涨停报收。9月20日本周一,海虹跳空高开,已初步确立龙头地位,我们将剩余的两成资金在开盘后15分钟内快速买入海虹控股。至此1000万资金,只留下50万作为备用,仓位建到了九成半。

  9·21:收缩战线

  我们总体的布局思路是,在预期行情不远的时候先试探性地建仓,买入最多不超过三成。在行情开始时先撒大网,当主流渐渐清晰时再逐渐收缩战线,集中优势兵力扩大战果。我们认为,后市网络游戏很可能成为第二波上升浪的主流。基于这种判断,在9月21日开盘后,我们将高价股苏宁电器和稍弱的丽江旅游卖出,在13元回调价位再买入海虹控股200万元。此后几天,我们都在休息和观察。至本周五,我们操作的账户总市值1198.9万元,持仓股票市值1064万,现金135万,总盈利19.89%。我们的原则是,不断将盈利卖出,不再投入,一直到大盘见顶为止。因此下周计划卖出海虹约70万元,使现金至少达到198万元。

  吴明 某私募基金操盘手

  行情来得突然去得也会突然9·13 异国度假

  这是出来旅行的第14天,收盘时,朋友发来短信,说你今天可以好好吃一顿,庆祝一下,股市继续大跌,股民万念俱灰。4月下跌以来,我和朋友们全线空仓,大家有一个共同的默契,每创新低,就出去暴撮一次,以示庆祝。后来我想庆祝得更彻底,干脆出国旅行来了。今天晚上,我吃得格外爽,异国的夜空,星光灿烂。

  9·14 火速回京

  又接到朋友的短信:你今天少吃点吧,大盘怒涨,总理讲话,要落实国九条。导游感觉到了我的坐立不安。我想,也许这将成为我一生中最昂贵的旅行。火速回京,越早越好。导游说15日1点30分能到,我心里一宽,只要收盘前回来,随便找只强势股,第二天逢高出来还是有把握的。可惜飞机晚点了,到北京时已经收盘了。

  用了很大的勇气,我才说服自己别再想以前了,别再为踏空遗憾,别再想什么假如时光倒转,我将怎样怎样。作为一个职业投资者,永远只能立足现在,重要的是我该怎么办?按照以往的经验,这种行情里,跑得快的就几类股票:超跌股、次新股、含权股。前两种涨幅已大,踏实点的也就是含权股了。范围缩到这么小,能买的也就没几只了,价格低涨幅小,还有点业绩的,只有紫江企业(600210)了。

  9.16-17 一口吃到满仓 

  开盘运气不坏,上来就有人往下砸,我两笔先把大单子扫掉,手中有了筹码,就踏实多了。到尾盘,自己基本全仓了,但客户的账户实在是管不了了。第二天开盘接着给客户进货,可惜没几笔就有人抢筹码,想想已经三连阳了,还是罢了。

  9·20 赚了个平均涨幅

  自己估算,当天大盘有两种可能,其一是开一条带上影线的阳线,其二是再来根大阳,号称逼空。心中患得患失,盼着前者可以给客户建仓,却又盼着后者,让自己的股票快马加鞭。

  收盘一看,涨了不少,自己的股票也有个百分之十几的涨幅,算是赶上了大盘。知足吧,老有人号称一买进就涨停,要不就抄到大底了什么的,又是股神又是股仙的,我也就当个笑话听听。真有这本事的,还会在外面瞎嚷嚷嘛?也就是搞点文字游戏,骗骗小股民罢了。

  9·21-22 一股脑出货了

  我给自己定下规矩,只出不进。大盘已经五连阳了,从图形上看,酷似2000年初的行情,因此最多也就再来一阳,实体很小,没什么意义。强弩之末,不能穿鲁缟。从股票一翻红,我就开溜,中午收盘前,它又拉起一波,正合我意,便一股脑出了,平均出在5.9元以上。按2000年那波的走势,大盘必见长阴。一大早我就劝身边的朋友说,要大跌了,不要进场。收盘后,我对朋友说,明天反弹。

  9·23-24此时不买 还待何时

  大盘出现了经典的抢反弹图形,类似图形已经多次出现,不可能失手。先是早盘一冲,然后三波下调见底,此时不买,还待何时。当然是找没涨的买,给基金点面子吧,帮他们护护盘。让自己意外的是,下午基金突然发力,本以为大盘只会涨十几点,却涨了40多点,但原计划不变,反弹次日离场。

  24日早上一开盘量大得吓人,还是先出来再说吧。这行情来得突然,去得也会突然,走一步看一步吧,对我这种短线客,涨跌无所谓,只要有成交量,就有滚动操作的空间。

  L先生 操盘传说中的“神秘资金”

  这轮行情关系到政府的执政力

  行情未起之前,我用“神通”以1∶10的比例融来了巨额资金,并分别在9月10日、13日、14日3天建仓90%,余下一成资金在行情大涨的几天里顺风顺水地打些短差。这轮行情的“主力”,市场普遍认为是非主流机构,我这部分资金大概也属于传说中的“神秘资金”的一部分吧。

  行情起来前,上海两个企业集团掌管资金的老总都打电话给我,问我是不是知道了什么内幕消息。据我所知,他们至今都还没有什么动作。当时我说我确实没有,只是判断政府不会不救市,因为这关系到新一届政府的执政能力问题。政府救市本身没有什么可指责的,就像1997年出手拯救香港股市,结果说明政府在股市问题上既有能力而且效果也不错。这一次政府也不会坐视不管。如果从政府肯定会救市的角度考虑,就会发现政策力度会很大,规格肯定高于证监会。因为中国证监会的职能实在有限,让他们独自协调好税务、财政、国资方面的关系几乎不可能。

  有人还在怀疑利好政策会不会落实,其实这个问题换个角度想就会很清楚:总理说话算不算数?前段时间国家在进行宏观调控的时候确实有政令不通的情况发生,结果怎么样呢?该下马的项目还是下马了,该抓的人也都抓起来了。这就是一个下马威,谁还敢顶风作案?

  虽然现在具体的利好还没出,但未来的政策风向已经变了,就是“保护投资者利益”。

  市场都在讨论这轮行情的量能来源。就我所知,前段股市大跌,1700点-1500点是券商砸出来的,1500点-1300点是基金砸出来的。券商根本没钱,而以基金操作思路来说,既然已经做空,短时间内就很难反手做多。国资委一直在检查国有企业资金运作情况,据我了解,几家大的国企集团资金确实没有入市。股市上涨看来就是像我这样的游资,以及一些市场中的翻多资金所为。

  这轮行情一时半会儿不会结束,但十一前可能会跌一跌,因为到了证监会要求券商保证金分账的时限。十一后的行情会不错,我判断那时各种利好会逐步兑现,难道家长说话能不算数?熊先生 散户投资者

  可能是我的这个姓不好吧,看股市总是一双熊眼。逃顶自然很痛快,但机会也错过好几次,这一次行情起来,我没有任何动作。算是踏空了吧。但我不后悔,赚得到的钱就赚,赚不到的钱绝不眼红。

  9月14日温总理发表了爱民讲话,爱睡懒觉的我醒来一看涨了这么多,唉,反弹不是底,是底不反弹。看来又是“6·24”,不追了。15日一早大盘继续上涨,我说果然是“6·24”,涨两天,不能追。16日,大盘再涨,留下了上影线,成交量也出现萎缩,大盘终于见顶了,看来没追涨是对的,我欣喜万分。

  17日,大盘又给拽起来了,简直就是胡闹嘛。这肯定是构造多头陷阱呀,一定不能上当。20日本周开盘,继续上涨,收盘1463.79点,绝对不追了,没有这么涨的。21日终于跌了,心里很痛快。22日继续下跌,心情那个好呀。到23日又涨了,收盘创出新高,成交量明显萎缩,明眼人一看就知道是在做M头了,反弹结束,更不能买了。

  行情发展到现在,我一路看空而且做空,什么时候都能找得到的看空理由。也许这次会错过一次大机会,但是我不会后悔。一百个机会只要抓住一个就可以了,这次上涨虽然明显,但众多实实在在导致下跌的因素都没有消除,谈何大牛市?空仓的心态其实很好,涨了也不怕。

  我早说过,一哄而上的行情是一定要回落的,都知道是及时行乐,谁来买单?我可不买。做人要厚道,谈恋爱就好好谈,不认真的感情太麻烦,千万别搞一夜情;炒股也要厚道,真到底了再买,抢反弹要求素质太高,又容易挨套。等什么时候买呢?汇率稳定、利率也稳定,上市的新股产品都听说过还表现不好的,比如1994年的长虹,1996年的杉杉,这才是底呢!垃圾股发不出去了就托一下市,跟着就要发各种银行股,这行情不做也罢。■■“9·15行情”三段论

  ■本刊数据室 孙庭阳第一阶段:9月14-20日

  低价股主导

  9月14日上涨速度之快让不少的投资者踏空。在这一阶段,领涨股票以前期深度调整的低价股为主,5元以下的股票平均上涨18.13%,高于同期上证两个百分点。这一阶段上涨前50名股票中,有21只启动前价格低于5元。该阶段高价股表现最弱,25元以上的股票远低于上证指数。此阶段的板块轮动之快也非从前可比,观察每天上涨前50名的股票在随后几天涨幅榜的位置可以发现,龙头个股的延续性很差,9月15日上涨的前50名中,到9月16日就只有12只进入前50名了。而9月16日的前50名中只有3只杀入第二天的前50名。

  从席位看,活跃资金主要来源于江浙、上海、深圳。这三地营业部成交金额占上榜营业部的66%,这个阶段基金重仓股走势最弱,基金重仓前20只股票平均涨幅为14.31%,低于上证涨幅。

  第二阶段:9月21日-22日

  回调期热点悄然转换

  9月21日、22日两日的调整早在投资者意料之中,并被称为“回档杀入”的最佳时机。然而连续两根带量阴线还是让人心悸。这两天回调最深的是前期涨势最好的低价股,回调幅度达3.71%,但这类股票的成交却不活跃,显示出卖盘踊跃,而买盘寥寥,只能用更低的价格吸引买家。成交活跃的依然是中高价股,市场热点已经从低价股向中高价股转移。

  第三阶段:9月23日-24日

  新主流渐渐清晰

  这两日蓝筹股终于发力,大盘下跌以来最抗跌的中集集团在23日一举涨停起了示范效应,大盘股跟风而上。五粮液、盐田港的基金重仓股24日在本轮行情中初显身手,基金开始了自救行情。从这个阶段来看,行情的热点出现了成功的切换,主流和龙头的身影越来越清晰了。

  “9·15行情”客户资金动向

  新时代证券

  我们通过统计“9·15行情”以来,公司旗下所有营业部客户(共约18万个账户)的资金流向,来管窥这轮行情中,散户、中户和大户的买卖意愿和力量对比。

  1.卖出意愿指数:卖出意愿指数=卖出成交总金额/卖出委托总金额

  该指数越高,代表着市场卖出意愿越强烈,卖出意愿强烈的原因既可能是看跌后市,也可能是更换筹码,需要结合买入意愿指数来判断。针对大户、中户和散户3个群体统计的卖出意愿指数,统计期为9月10日-9月22日。如图所示,大户在9月13日、9月20日卖出意愿由弱转强,而同一时期散户和中户的卖出意愿仍处于高水平。在统计期开始的时候,行情突变,三条曲线互相交错,意味着各方面对行情的分歧。但随着行情演化,目前三条曲线的变动方向已经开始趋向一致。

  2.买入意愿指数:买入意愿指数=买入成交总金额/买入委托总金额

  该指数越高,代表着市场买入意愿越强烈,买入意愿强烈的原因可能是看涨后市。针对大户、中户和散户3个群体统计的买入意愿指数如图所示,大户在9月14日意识到行情的到来,买入意愿开始由弱转强,在经历了近日的下跌后,大户的买入意愿有转强的趋势,中户和散户的买入意愿有转弱的趋势。可见,目前市场的买卖意愿都处于高位。可能的解释是,目前各群体交易仍然以更换筹码为主要目的。

  3.资金流向板块统计。下表是同一组样本在报告期间资金流向的统计,从表中可以明显看到资金追逐热点的演变情况。 (您想天天免费看到如此海量的证券资讯吗?1、点击此处将东方财富网设为您的上网首页  2、点击此处将东方财富网添加到您的收藏夹。)
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 楼主| 发表于 2004-10-3 09:02:00 | 显示全部楼层
操盘手面授炒股诀窍

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www.eastmoney.com   2004-09-23 08:35    张冬萍    北京晨报  


  连续两个交易日的调整,使投资者再次陷入迷惘和矛盾之中。在调整行情下如何操作,成为中小散户的“现实问题”。昨日下午,潇湘晨报·泰阳证券秋季投资报告会在泰阳证券长沙市新大新营业部推出第二场。来自泰阳证券资产管理部的交易员补长青、杜斌以自己多年的操盘经验和对机构动向的透彻了解,现场指导中小投资者炒股,所介绍的“学会吃‘鱼身’”的全新理念令在场的投资者耳目一新。
  两名交易员双双指出,对于中小投资者而言,一味追求“抄底”和“逃顶”是极不现实的目标,赢利的关键在于把握每一轮上升行情的“中间”阶段,正如在一场多人宴会中,每一个出席者都只能着眼于吃到“鱼身”而不是奢望吃“全鱼”。
  理念一
  永不抄“底”逃“顶”
  对于股票市场的绝大多数投资者而言,“低吸高抛”“波段操作”即是基本的操作方法,也是赢利的唯一途径。然而,对于中小投资者来说,低吸高抛往往是一个可遇而不可求的奢侈梦想,波段操作的结果也往往是追涨杀跌,低价卖出高价买进,赢利似乎难于上青天。
  对于散户投资者的这种困惑,补长青认为,他们首先“错”就错在总是试图对“底”和“顶”去进行判断和猜测,“天天想抄底,越抄越亏”。因为从概率和经验来看,中小投资者要准确判断每一个波段的顶和底几乎是不现实的,与其屡猜屡错,不如不猜。
  补长青告诉在场投资者,任何一个中小股民都永远不可能发动一轮大行情,也不可能改变行情的大趋势,因此,在下跌的时候,中小投资者不需要去猜测“底部”在哪里,他要做的就是在上涨趋势确立之后从容买入,此后也不必去考虑“顶部”在哪里,只是在趋势改变的时候再从容卖出,赚取“中间的一段”,这一方法对于大盘和个股同样适用。“正如吃鱼的时候,不要试图把鱼头和鱼尾都全部吃到,只需要吃到最重要的‘鱼身’就可以了。”
  理念二
  “短线客”只做短线
  道理看似简单,但赢利十分不易。一个十分普遍的现象就是,无数投资者买股票的结果是当上了“股东”,长期套牢而无法自拔。两名交易员一针见血地指出,这些投资者其实大多数并不是一开始就决定做长线投资的,很多“短线客”都是因为被套又舍不得割肉而被迫长线持有股票。
  杜斌指出,要避免“被迫”做长线的基本方法在于始终站在同一条“战壕”里。也就是说,投资者在入市时应当对自己的主客观条件有一个全面的认识,能够天天按时到证券营业部上班,技术分析能力较强的“全职”股民可以炒短线,家中或办公室有电脑的上班族可以做中线,而以储蓄思维投资股市的投资者只能做长线。
  “找准了适合自己的定位之后,还必须始终坚持。短线客只做短线,中长线的只做中长线。”杜斌指出,作为两种完全不同的投资方法,短线投资的关键是找准低位切入点,而中长线投资的关键是判断长远趋势,只吃“鱼身”,不必介意短线的一时涨跌强弱。
  据交易员介绍,有不少投资者通常在买入之初都是持短线思维,赚了几个点就迫不及待地卖出兑现,一旦短线被套,就会坐等反弹解套,结果越套越深,短线变成中长线,亏损累累。对于这些“看错”趋势的投资者,杜斌的看法是,目前大盘处于强势之中,中级行情已经确立,如果投资者的持仓结构接近主流机构,与其割肉之后踏空,不如等待手中股票随大盘涨升。
  理念三
  从均线对比看强弱
  在上周启动的报复性反弹行情中,盘面呈现出普涨的特征,但低价超跌股是行情的主力,明显强于大盘。而在近两天的调整市场中,也仍旧有不少个股在“逆风飞扬”,投资者因此无所适从,唯恐一着走错,满盘皆输。
  泰阳证券资产管理部交易员杜斌指出,判断大盘和个股的“强”和“弱”,一个放之四海而皆准的方法是看均线系统的对比。就大盘而言,股指突破5日均线,说明市场短线处于相对强势;倘若股指站上60日均线(季度均线),则可认定为一轮中级行情基本确立,这一点对于个股同样成立。
  从指数编制的方法来推断,理论上大部分个股的强弱应当与大盘强弱相当,但当前市场的情况是:个股与指数的背离日益严重。杜斌认为,在这种情况下,要判断个股与大盘的强弱关系,就要从二者的均线对比来看。比如,当大盘突破60日均线时,如果某个股仍旧徘徊在60日均线之下,则说明该个股从中线来看弱于大盘。
  据杜斌介绍,以他的经验来判断,通常情况下短线(5日、10均线)抗跌的个股应有资金流入,但对于这种短线的强势投资者须提高警惕,要避免成为高位获利盘“接盘手”,还须看看其20日、60日均线系统,如果也强于大盘,其后市的走势大都能跑赢大势。 (您想天天免费看到如此海量的证券资讯吗?1、点击此处将东方财富网设为您的上网首页  2、点击此处将东方财富网添加到您的收藏夹。)
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 楼主| 发表于 2004-10-3 09:06:00 | 显示全部楼层
私募基金经理揭秘千亿游资

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www.eastmoney.com   2004-09-28 08:58    李壮    北京现代商报  


  用惊心动魄形容上周的A股市场一点不为过,从周初的气势如虹到周五足可以打10分的完美一跳,上证指数的当头一棒给处于极度狂热中的证券市场敲响了警钟。行情如何演绎?市场人士众说纷纭,记者走访了某带台资背景的私募基金经理秦先生一探究竟。
  基金出货?果真那么简单?
  上周四,蓝筹股的突然崛起令市场一片欢欣鼓舞,而周五盘中的急速跳水,也恰恰是这些蓝筹股一手导演。有观点认为,基金在周四进行大举拉高意图就是为了制造多头陷阱,为快速派发打出出货空间。基金踏空9.14行情是不争的事实,而9.14至今股指上涨空间不到10天,有分析师认为短短10个交易日内基金出货的时间空间都不足,“目前蓝筹股的绝大部分筹码都集中在基金手中,短短10天内不用说全部出货,即便是1/10的基金抛货恐怕上周五就不仅仅跌30点那么简单了,跌100点都有可能!”千亿游资?谁在故弄玄虚?
  那么究竟是哪部分资金在作空股市呢?也有人认为是短线游资经过迅速拉高进行的大举派发,但这种观点似乎也站不住脚。有媒体称,目前入场的游资超过1000亿,果真如此吗?那么这1000亿规模又是如何推算出来的呢,记者请业内专家仔细研究了该文章,并未找到明确的计算方面,按照文章内容,就是把近10个交易日两市成交量加在一起估算出了这个结果!如此算法是不是过于草率呢?的确,以江浙资金为代表的私募基金四处出击,制造了一个又一个经典战例,在本轮行情中,私募基金的出击时机拿捏得恰到好处,“天山纺织”等股票的惊人表现也起到了活跃市场的作用,但是不是能把所有中低价股票的强劲反弹行情都归结为短线游资的狙击呢?
  记者请教了从业多年的私募基金经理秦先生,他对这种观点显得颇为不屑,“股票涨了就说是短庄入场?1000多只股票岂不是就有1000多个庄家,在我们圈子里,知名的机构就那么几个,短庄确实有人在做,但缺乏实力的机构才会短线炒作,真正规模较大的私募不会采用这种方式。”行情揭秘?牛股怎样炼成?
  在以往的两周行情中,海虹控股等超级牛股层出不穷,那么究竟是哪部分资金造就了这些牛股呢?秦先生回答得简单明确,“证券市场是资金操作的市场,解释市场现象要用市场行为做根本出发点,在牛市行情中,一只股票要涨,其实庄家根本不用主动去拉高,狂热的市场氛围下,投资者你拉一笔我拉一笔,股价自然就起来了,而大家都买股票,都看好后市,没人抛货,那股价就连续涨停了,道理就是这么简单!”
  当然这种判断运用在个股身上也要区别对待。据秦先生介绍,海虹控股历史上就是长庄股,主力机构获利至少5倍以上,行情突然启动,机构可能顺势改变操作行为,借助狂热的牛市氛围,反手做多再度拉高,然后在对倒拉升的过程中逐步派发。但对于天山纺织这类股票则不然,天山纺织长期缺乏主力关照,而短线资金则采取高举高打的方式拉高建仓,之后反复拉升,最后利用投资者的博傻心理完成派发,这与去年上海梅林的炒作如出一辙,但值得留意的是这类拉升手法主力也往往难以全身而退,上海梅林至今在高位盘整超过了半年,其中的主力难以出局,未来怎么走还是要看市场,如果牛市来了,就再度拉升直到把投资者热情充分调动起来高位入场接货,如果行情走软,也可能以阴跌方式继续缓慢派发。
  市场行为?行情出路何方?
  上周五,行情惊心动魄的表演,是哪种因素在起作用呢?秦先生对这个问题一笑以对,“很多分析人士总喜欢研究为什么?找出股票上涨下跌的真实原因,今天涨40点就说是某某领导人讲话在起作用,而明天股市跌了,又说可能要出什么利空。还是前面说的,证券市场是投资行为在起主导作用,股市有个测不准原则,90%以上的预测都是错的,所以人们总是在市场行为发生后,找出各种各样的理由对已经出现的想象做出解释,而私募之所以能够创造过人的业绩,就是在于对趋势的准确把握,其他基金经理怎么样我不了解,但我本人不对股票涨跌的原因感兴趣,我只关心股指涨跌的结果。”
  “大多数人都在抛股票,股市当然会跌!”秦先生做出了自己的判断,“5.19行情也出现过类似的情况,1999年6月15日,1999年6月25日两次盘中跳水与现在的行情非常类似!狼来了的故事听说过吧,第一次是假的,第二次还是假的,第三次就该是真的了,5.19行情经历了6月15日、25日两波盘中急速跳水后见到了阶段性顶部。本次行情是不是5年前的重演呢?”
  “我也是从营业大厅里走过的,不用看也知道很多投资者是上周五早上跟进被套的,散户就是这样!不过不用慌,机构并没有比散户强多少,机构判断行情失误的概率和普通投资者基本一样,他们一样被套一样需要解套自救,还怕什么?”最后,秦先生特意提醒投资者,“进行证券投资最大的忌讳就是迷信,以往的投资者迷信庄家,现在是迷信所谓的涨停板敢死队,顺势而为才是机构操作的精髓。” (您想天天免费看到如此海量的证券资讯吗?1、点击此处将东方财富网设为您的上网首页  2、点击此处将东方财富网添加到您的收藏夹。)
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 楼主| 发表于 2004-10-6 18:38:00 | 显示全部楼层
周K线分析技巧  
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        多数投资者都较为重视对日K线方面的分析,但在周K线方面,尤其是在短线的操作中,却常常并不十分留意。实际上,日K线是对一个交易日的记录,由于变化太快,极易出现技术性陷阱,而周K线反映的是一周的交易状况,短期K线上出现的较大波动在周K线上一般都会被过滤或烫平。因此,如果能够将日K线的分析和周K线的分析相结合,则对操作指导的效果会更好。
  在实际操作中,对于买卖时机的把握首先要分析周K线是否安全,然后再分析日K线的组合和量价关系配合是否合理,最后才能在适当的时机选择操作方向。一般而言,将二者结合起来指导实际操作可以避免很多失误。如果仅仅依靠日K线的组合来判断短线的操作方向,难免会面临较多的不确定性风险,同时也容易形成追涨杀跌的习惯。在强势的行情中过早抛掉手中的获利筹码,而在弱市行情中又由于反弹力度时强时弱难以掌握,又十分容易被套。
  从表面来看,周K线与日K线的形态是相同的,但由于二者所覆盖的交易周期上的差异,所透露出的操作方向有时会完全不同,甚至会给出相反的买卖信号。
  周K线的分析在应用一般K线分析的基础上,还应该注意以下几点:
  1、周K线在连续出现阴线而超跌时,在出现两根以上的周K线组合表明有止跌迹象后,一般表示其后可能会有力度较大的反弹或反转行情出现,这时买入后可不必依照日K线的分析过早卖出,可以适当增加持股的时间。
  2、在连续的下跌行情中,对周K线而言,要等到较长的下影线和成交量极度萎缩同时出现时才可以考虑是否介入,而不应仅靠日K线的分析来判断操作时机。
  3、在上涨行情中,如果周K线呈现出量价齐增的态势,则下一周应该还有新的高点出现。这时若周初盘中出现低点,一般不需依照日K线的提示考虑卖出,反而应当视为较好的短线介入时机而考虑短线买入。
  4、如果周K线在连续上涨后出现了较长的上影线,同时成交量也出现明显放大,表明行情即将进入调整,此时通常可以看作是卖出的信号,应当在下周初及时出局,而不一定等到日K线发出卖出信号时再作决定。
  5、如果行情在下跌后出现转暖迹象,在有理由认为反弹不会演变成为反转的情况下,周K线若出现了实体较大的光头光脚的大阳线,一般应该是见顶回落的信号,其后多数情况周K线会出现一两根的阴线,因此,这种情形下周K线出现的大阳线,也应当作为卖出信号来对待。
  由于周K线的时间跨度要远远大于日K线,在同样的K线组合出现的情况下,周K线所预示的买卖信号的可信度要远远高于日K线。
  此外,如果能把对周K线的分析和其间的股价形态分析结合起来,分析的效果会更佳。
 楼主| 发表于 2004-10-6 19:48:00 | 显示全部楼层
形态解读:反转形态的种类和此形态构成的必备要素



加入日期:2004-9-30 12:58:34 




    在对大盘或个股进行技术分析时,对走势做形态分析是十分重要的一项工作。一般而言,价格形态都可以被简单划分为两大类型,即反转形态和持续形态。两种类型的形态有截然不同的技术含义,反转形态表明目前分析对象的市场趋势正在或即将发生重要的转折,在趋势上将发生方向性的变化;而持续形态则表明市场的趋势在目前的形态变化过程中不会发生变化,原来的趋势和方向仍将会得以延续,目前可能只是一个暂时的休整过程,之前走势中的超买或者超卖现象通过整理形态得以适当修正。虽然两种形态的分析在操作中都有很强的实战价值,但投资者关注更多的还是反转形态。反转形态的种类较多,主要包括头肩底(顶)、三重底或多重底(顶)、双底(顶)、V形反转以及圆弧底(顶)等几种形态。对这些反转形态的判断标准虽然各异,但却都包含了一些共性的特征。因此,准确判断和掌握这些不同的反转形态之前,需要先了解反转形态所必备的几个基本要点:

    第一个要点是市场必须在此形态之前存在明显的趋势行情。这是判断任何一个反转形态所必需的前提条件。如果分析对象在该形态前的趋势越模糊,则该形态成为反转形态的可能性就越小。投资者应该注意的是,趋势性行情只包含上升趋势或下降趋势这两种情况,对于横盘震荡整理的无方向性走势,一般不属于反转形态的前提条件。

    第二个要点是最重要的趋势线被有效突破。在反转形态的判断上,这是意味着此前较长时间形成的趋势即将出现反转的一个十分重要的信号。从多数较为标准的反转形态来看,在整个形态的完成过程中,都会伴随着前期压力线或支撑线被有效突破的现象发生。

    如果在该形态接近完成时还未出现趋势线被有效突破的情况,则该形态极有可能向时间跨度较长的整理形态演化。即使主要趋势线被突破,但如果被突破的时间较晚,则一般情况下不会马上在该形态结束后就发生反转,更有可能的是原来的上升趋势或者下降趋势向横盘整理的格局变化。反转形态的出现有时也仅仅是表明此前趋势的结束,而并不能保证新的趋势会立即形成。

    第三个要点是如果反转形态形成在底部位置,那么在该形态出现向上突破的后半段则要求伴随着成交量的逐渐放大。成交量往往在重大阻力位被突破的时候起到关键的作用,量价配合越理想,其可靠性就越强。无论是大盘还是个股,在向上的整理形态即将结束,反转趋势形基本形成时,多数情况都会同时出现政策面或基本面的利好来支持行情的发展。

    最后,反转形态的跨度和波动幅度越大,反转形成后所出现的行情变动幅度就越大。形态的跨度和波动幅度是
 楼主| 发表于 2004-10-9 18:49:00 | 显示全部楼层
对敲手法大起底  
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        庄家对敲主要是利用成交量制造有利于庄家的股票价位,吸引散户跟进或卖出。庄家经常在建仓、震仓、拉高、出货、反弹行情中运用对敲。本人认为庄家对敲的方式主要有以下几种:

  第一:建仓通过对敲

的手法来打压股票价格,以便在低价位买到更多更便宜的筹码。在个股的K线图上表现为股票处于低位时,股价往往以小阴小阳沿10日线持续上扬。这说明有庄家在拉高建仓,然后出现成交量放大并且股价连续的阴线下跌,而股价下跌就是庄家利用大手笔对敲来打压股价。这期间K线图的主要特征是:股票价格基本是处于低位横盘(也有拉涨停的),但成交量却明显增加,从盘口看股票下跌时的每笔成交量明显大于上涨或者横盘时的每笔成交量。这时的每笔成交会维持在相对较高的水平(因为在低位进行对敲散户尚未大举跟进)。另外,在低位时庄家更多的运用夹板的手法,既上下都有大的买卖单,中间相差几分钱,同时不断有小买单吃货,其目的就是让股民觉得该股抛压沉重上涨乏力,而抛出手中股票;

  第二:拉升利用对敲的手法来大幅度拉抬股价。庄家利用较大的手笔大量对敲,制造该股票被市场看好的假象,提升股民的期望值,减少日后该股票在高位盘整时的抛盘压力(散户跟他抢着出货)。这个时期散户投资者往往有买不到的感觉,需要高报许多价位才能成交,从盘口看小手笔的买单往往不容易成交,而每笔成交量明显有节奏放大。强势股的买卖盘均有3位数以上,股价上涨很轻快,不会有向下掉的感觉,下边的买盘跟进很快,这时的每笔成交会有所减少(因为对敲拉抬股价,不可能象吸筹时再投入更多资金,加上散户跟风者众多,所以虽出现“价量齐升”,但“每笔成交”会有所减少);

  第三:震仓洗盘因为跟风盘获利比较丰厚,庄家一般会采用大幅度对敲震仓的手法使一些不够坚定的投资者出局。从盘口看在盘中震荡时,高点和低点的成交量明显放大,这是庄家为了控制股价涨跌幅度而用相当大的对敲手笔控制股票价格造成的;

  第四:对敲拉高当经过高位的对敲震仓之后,股评家也都长线看好,股价再次以巨量上攻。这时庄家开始出货,从盘口看往往是盘面上出现的卖二、卖三上成交的较大手笔,而我们并没有看到卖二、卖三上有非常大的卖单,而成交之后,原来买一或者是买二甚至是买三上的买单已经不见了,或者减小了,这往往是庄家运用比较微妙的时间差报单的方法对一些经验不足的投资者布下的陷阱,散户吃进的往往是庄家事先挂好的卖单,而接庄家卖出的往往是跟风的散户;

  第五:反弹对敲庄稼出货之后,股票价格下跌,许多跟风买进的中小散户已经套牢,成交量明显萎缩,庄家会找机会用较大的手笔连续对敲拉抬股价(这时庄家不会向以前那样卖力了),较大的买卖盘总是突然出现又突然消失,因为庄家此时对敲拉抬的目的只是适当的拉高股价,以便能够把手中最后的筹码也卖个好价钱
 楼主| 发表于 2004-10-9 19:00:00 | 显示全部楼层
股市真谛(股民必读)  
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  1. 学会放弃肯定是正确的。一只股票走了好几天的上升通道后,才被大家发现并被推荐,这时你应该放弃要买它的想法。因为一旦随后开始回调,运气好调整一星期,运气不好调整一个月,这时你的头脑会很乱,割肉还是守仓你已没法冷静判断,几次下来你就崩溃了。
  2.股票的走势历来都是急速拉旗杆之后进行旗面整理,运气好是上升三角形整理,运气不好是下降三角形整理。你被套是肯定的。但随后的走势刚好相反,整理到三角形末端,前者往往向下突破,后者往往向上突破。道理很简单:欺骗性。所以你如果没有在拉旗杆前第一时间介入埋伏,那末你看到旗杆后的第一个想法就是:放弃。此时放弃等于你逃过一劫。
  3.舆论关注的股票你要放弃。一是舆论不可能关注正在跌的股票(除非可以做空),它毫无谈论价值。二是舆论肯定关注涨得好的股票,这样可以宣传自己的实力(大家也有相信的理由)。于是散户在舆论的推波助澜中丧失了对此股的分析,即使有些许怀疑也把它压下去了。于是我们可以看到往往放大量的大阳线竟然都是头部,这再次证明股市中充满欺骗。
  4.没走出底部的股票你要放弃。有些股票的走势象“一江春水向东流”,你在任何一个预测的底部介入事后看都不是底。我认为月线测底的准确性很高,20月均线可以作为牛熊分界线,任何在它之下走的股票你都要放弃。如果有的股票上市不足20个月,如果你拿不定主意也要放弃。这就是我一再强调的所谓长线选股的重要性,也是大家炒股必输的关键原因。
  5.移动筹码分布图上筹码很分散的股票你要放弃。筹码分散意味着主力吸筹不够,仍然会震荡,很容易回落,你此时进去运气好参加横盘,运气不好下跌套牢。就算是,你早已精神崩溃割肉逃命了。
  6.量能技术指标不良的股票你要放弃。有些股票图形好像有潜力,但量能指标很差,此时你要相信量能指标,千万不要被股价的外表所欺骗。幻想股价没有量的支持而上涨,那你就是儿童喜欢童话故事。
  7.前期大幅炒高的股票你要放弃。即使目前回落了,你也不要碰。山顶左边的10元与山顶右边的10元价值是不同的,出货前与出货后的10元价值是不同的。在山顶右边的每一次接货都是自寻死路。
  8.你觉得未来没有成长性的股票要放弃。经过你的综合判断这支股票成长性不高,后来它开始上涨,于是你推翻了自己的想法又追进去了,如果他又跌了,你就会后悔当初的冲动。所以不要随时推翻自己当初的深思熟虑,否则你就不再思考了,反正都会被推翻。
        我觉得你还要放弃很多东西,就象主力放弃80%只炒20%股票,所以你把以上几点都叠加在一起选股,你会发现找不出几只好股票。这就对了,其实炒股就象摸奖,大部分的东西都是“障眼法”的需要
 楼主| 发表于 2004-10-9 19:04:00 | 显示全部楼层
暴涨股的量能特征  
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        一般来说,价升量增、价跌量缩是大盘或个股运行的正常形态。指数或价格处于上升阶段时成交量往往很大;股指见顶时成交量便极度萎缩。而黑马的出现往往反其道而行之,它会在低位时大幅放量,甚至超过前期筑头

时的成交量,这种情况被称为"巨量过顶",表明该股后市看好。

  这种形态的特征为∶

  1、前期筑头(一年起以内的顶部)时带著较大的成交量。

  2、前期一直处于下降通道中,目前有止跌回稳态势,并且在近日某相对低位放出巨量,单日成交量超过筑顶时的成交量,一般换手率超过10%。此时底部放大量,可断定为主力大举进场的一个标志。同时底部的量超过头部的量,极有利于化解头部的阻力。

  3、放出巨量后股价继续保持企稳状态,并能很快展开升势。这通常表明股价的根基扎实,后市还有较大的空间,此时可以及时跟进。

  有些黑马在主力吸纳时往往能在量上找出迹象,而有些主力则喜欢悄无生息的吸纳,在低位时并无明显的放量现象。这些个股上升过程中明显的特征是成交萎缩,甚至越往上涨成交量越小。主力用少量成交即可推升股价,从而透露出这样可靠的信息:1、主力已经完全控盘,筹码高度集中,要拉多高由主力决定;

  2、上升缩量,说明主力无派发的可能及意愿,后市仍将看涨。未出现明显的头部特征时不妨长期持有。

  什么样的成交量才算缩量涨升呢?这又可分为几种情况:

  1、股价越往上涨,成交反而比前期减少;随著股价升高,愿意抛售的人反而减少,反映出市场强烈的惜售心理。

  2、换手率较低,日换手率一般不超过10%,以极少的成交量即保持持续升势,说明上升趋势一时难以改变。

  3、上升时成交量保持平稳,一段时间内每天的成交量比较接近,无大起大落现象。

  进入顶部阶段之时盘中表现为:上升过程中放出大量,换手率一般达到30%以上,主力减仓迹象极为明显
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