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楼主: 碧云天

奇谈古论

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 楼主| 发表于 2006-6-15 20:48:00 | 显示全部楼层
1、G波导(600130):高含权的3G龙头,近期含权股G天鸟、G大恒、天奇股份、G宏盛等都表现出强劲格局,该股具有10送10高含权,有望成为短线热点。另外最新研究报告显示:公司计划在上市公司股权层面引入法国萨基姆,在手机业务层面上与法国萨基姆进行了紧密的合作,合作领域渗透进了产品价值链的各环节,如研发、生产、采购及海外销售等。但萨基姆并未进入公司的董事会及亨博证券投资网高管层面,为了进一步加强与法国萨基姆的战略合作,公司计划在公司股权层面上引入法国萨基姆,预计将会在年底前完成。一旦外资入主将对公司股价产生积极影响。走势看,该股保持强势格局,筹码也是出现明显集中态势,中线面临突破机会。
2、G宏盛(600817):送转概念的科技龙头。增发收购优质资产成为该股活跃因素之一,另外业绩预增也是该股的最大内在看点,04年以来的主营业务年增长率均超过40%,主要基于集成电路行业和外贸行业快速发展的行业背景,2006年美国亨博证券投资网数模一体化市场强制启动,为平板电视创造了暴发性的巨大市场空间,公司迎来了历史性的机遇,截止06年5月10日已经接到了2亿美金左右的信息家电订单。广发证券研究报告预测公司06年、07年、08年的EPS分别为0.858元、1.61元、2.167元(而2005年每股为0.5元),业绩高速增长成为该股中线走强的重要支撑。该股在6月16日实施10送3股分红,近期部分个股都出现填权效应,该股中线仍值得关注。
3、G湘电(600416):军工+风电。第一,军工产品唯一,公司具有非常隐蔽的军工业务,目前公司直流电机包括军工和民用两个方面,二者的比例大致为6:4,目前军工业务比重逐步提高,该军工产品属于国内唯一,主要在战车和核潜艇上使用,民用产品在冶金领域的市场占有率为70%以上,军工产品06年预计实现收入3亿,年增长率接近100%。第二、4家风机定点企业之一,为适应我国亨博证券投资网风电快速发展过程中国产化率70%的需要,国家目前批准了4家企业的兆瓦级以上风机的生产资质,湘电股份成为其一,另外3家是新疆金风科技、东方汽轮机厂和大连重工。其中湘电股份是国内唯一已经生产出兆瓦级以上风电样机的企业,已经显示出竞争优势。平安证券报告显示:公司已参加了投标上海崇明岛10台风电项目,项目金额2亿左右,公司中标的把握较大;公司计划将定向增发募集资金全部用在风电的技术引进上,合资公司成立后将可以完全引进原弘产在荷兰的风电子公司的技术,产品制造能力也将从电机生产提高到成套生产,成为完整意义上的风电企业,2010 年达产后,总产值达到30亿。技术刊,短线止跌启稳,反弹有望展开。
4、G天然碱(000683):公司地处亚洲最大的鄂尔多斯盆地天然气田,利用当地气价低廉优势开发甲醇等化工产品。06年一季度甲醇项目主营业务收入7458.79万元,毛利率37.45%。另外公司参股内蒙古博源联合化工有限公司(占30%)在建100万吨/年天然气制甲醇项目,预计于06年年底建成投产。而两市甲醇概念股最近走势活跃,象准备介入60万吨煤制甲醇项目的G天成最近连续走强,而G天然碱不但亨博证券投资网甲醇产量超过G天成,而且利用当地丰富天然气资源作为原材料,因此其毛利率也是高于煤制甲醇。公司无论从一家新能源或者资源类个股来进行估值,目前价格都明显被低估,后市可保持关注。        
5、G二纺机(600604):在上海纺织企业不断外迁的过程中,G二纺机在上海市区拥有的大量工业用地也具备高额升值的潜力。QFII也进驻其中。前期纺织股如华纺股份,中纺投资等连续涨停的背景下,而该股涨幅落后,在调整市中该股不错的基本面也吸引主力机构进入,龙虎看盘显示周四盘中大单买如积极,盘口能量单日上升到20以上,3.00一线不断有大单吸纳,形态上形成低位三弦开花的形态,中线关注。
6、G九发(600180):在美国对华蘑菇罐头反倾销年度行政复审终裁中,公司反倾销税率由此前的198.63%下降至3.6%,并将自06年2月开始实行,公司由此重新获得进入美国市场的通行证。同时,由于美国市场蘑菇罐头价格明显高出欧洲市场,公司对美出口还有望实现“量价齐升”。其次,今年初食用菌市场出现“炒蘑菇”的投机现象,抬高了盐水菇的交易价格,使蘑菇罐头的整体出口价格亨博证券投资网有所上升,拥有生产基地及库存原料的九发股份竞争优势将更为突出,公司内部已经计划大幅度提高全年的出口目标划,乐观情况下公司食用菌出口量有望翻翻。国内销售增长也较为明确,双汇、太太乐及浓大三家食品企业给的蘑菇订单量折合成鲜蘑菇接近近6千吨,预计销售收入可达到6千万元。公司开拓国内市场的第一年取得这样的销售,是一个非常不错的开局,未来国内食用菌市场的增长前景也可以给予更高的预期。形态上股价正处于筹码密集峰内,在农业股大涨的背景下,具备实质性业绩增长的该股更值得关注。
G索芙特(000662):为数不多的化妆品龙头,属于典型消费行业龙头品种。索芙特成为惟一在销售额前十位中的本土企业,十多年的品牌投入已经稳固了公司的行业地位,品牌重估价值大。另外公司控股广西梧州索芙特保健品有限公司经营的“索芙特”品牌在全国的美容保健化妆品市场具有相当高的知名度和影响力。公司已经在全国形成了超过5000个销售网点,渠道、网点价值突出。该股亨博证券投资网走势相对独立,股价很快提前于大盘止跌启稳;近期连续五个交易日横盘整理,重心缓慢上扬,与大盘重心下行形成鲜明对比。半年线对该股起到很好支撑作用,30、60日中期均线开始向上翘头,出现拐点;周K线也是蓄势待发。大智慧移动筹码目前已经形成非常标准单峰密集态势,中线筹码已经锁定良好,短线连续4天缩量之后面临反弹机会,密切关注。
 楼主| 发表于 2006-6-18 16:16:00 | 显示全部楼层
G南洋(600661):公司是一家典型的高校科技股,目前已形成了教育传媒、机电一体化、新能源业务、信息技术服务等四大主业,其中公司参股的上海高清数字科技产业有限公司是目前国内数字电视标准的主要参与制定者和设计者,在数字电视领域实力雄厚。另外公司控股上海交大国飞绿色能源和交大泰阳绿色能源有限公司,特别是在去年6月引入战略投资者上海电气集团后进一步做大做强太阳能产业,去年交大泰阳绿色能源公司实现新能源销售收入2.13亿元,实现净利润857万元,同比上升889%,而今年一季度就实现净利润733万元,同比上升500%以上,呈现出迅猛增长态势,目前已成为国内主要太阳能电池生产厂商之一。上海电气集团战略进入交大泰阳绿色能源有限公司后,已和德国公司合资生产太阳能电池组件,目前具备生产能力可达30兆瓦,并主要运作上海临港新城太阳能综合利用示范区,在目前上海市启动“十万屋顶”太阳能计划下公司未来前景值得看好。另外,公司还持有交大昂立4256万股限售亨博证券投资网流通股,作为第一大股东的交大慧谷已在香港创业板上市,长期股权投资增值潜力巨大。该股前期随大盘出现冲高后快速回落,目前年线、半年线、60日均线在8元一带形成强力支撑,随着新能源题材股再度走强,该股短线启动值得关注。
G漳电(000767):该股是一家题材相当丰富的成长电力股,集煤电价格联动、人民币升值、风电新能源、有色金属涨价等众多题材于一身。目前公司总装机容量高达174万千瓦,是山西电网的主力发电企业,由于公司属于大型坑口火力发电企业,发电成本相当低,在竞价上网方面具有明显的优势,电价每上调一分钱将使公司增加约1.3亿元收入,随着二次煤电联动即将启动,公司成长性值得关注。其次,公司投资超过6亿元的华泽铝电项目在今年元月份竣工投产,尽管05年华泽铝电给公司带来5641万元的投资亏损,但由于该项目位于国内最大的氧化铝和坑口煤基地,原材料成本非常低(氧化铝占总成本的40%,电力占35%),随着今年国内铝业全行业扭亏,今年一季度就给公司带来2432万元投资收益,全年利润贡献有望超过1亿元。第三,公司还是人民币升值题材股,目前公司外币负债中有218亿日元贷款,05年公司因为人民币升值带来汇兑收益2.28亿元,今年一季度汇兑收益也达到884万元,随着人民币兑美元再次破“8”,人民币升值预期有望继续给公司带来相当的汇兑收益。第四,目前大股东中电投在当地的储备项目非常多,包括山西晋城东大煤电联营项目、山西永济改建项目、山西侯马热电联产扩建工程项目、天津临港热电联产及海水淡化项目和廊坊ICCC热电联产项目,另外位于内蒙古地区也正在筹建四个风电项目,公司大股东表示条件成熟时考虑注入G漳电,使该股具备突出的风电题材。短线该股调整充分,可适当关注超跌反弹机会。
G天富(600509):公司作为一家热电联营的企业,除了具备独特的地域垄断优势和资源垄断优势外,公司在在新能源领域公司储备了丰富的资源和技术,今年2月公司与江苏新概念膜分离科技有限公司、美国金冠技术有限公司等共同出资成立新疆天富光伏光显有限公司,投资的国内第一条非晶体柔性薄膜太阳能电池生产线将于今年8月份投产;另外被称为第三代半导体的电子工业升级换代产品??“碳化硅晶体”的研发工作也取得重大进展,开始进入组建公司大批量生产阶段;同时公司年产20万吨煤制甲醇项目作为新疆第一个大型煤化工项目正在实施,而公司年产50万吨煤制甲醇项目和年产30万吨二甲醚项目也在招商阶段,从目前公司与大股东签订的原煤采购合同来看http://www.i918.cn,仅100元/吨,远低于国内超过300元/吨的煤炭价格,低成本和资源优势使亨博证券投资网公司未来在新型替代领域潜力巨大。该股近期随新能源板块大幅调整,近半个月来最大跌幅接近30%,随着新能源板块再度活跃,该股快速超跌反弹,可继续关注。
G九电(600292):作为中电投集团在西南地区重要的平台,公司近两年来进入快速发展阶段,今年一季度公司及控股子公司共完成发电量11.94亿千瓦时,同比增长40.39%,占重庆统调电网发购电量的17.25%,去年还投资参股重庆天鹤源矿业和重庆天弘矿业介入上游煤炭开采领域,煤电一体化产业格局使公司的成本优势进一步显现。另外在电力环保方面,公司控股86.88%的重庆远达环保(集团)有限公司借助大股东的支持,在火电烟气脱硫领域步入快速发展轨道,将成为公司重要的利润增长点。公司在05年年报中预测今年主营收入有望达到22.7亿元,较05年同比增长68%,而早在今年4月份重庆市就向国家发改委上报了电价上调方案,一旦第二次煤电价格联动启动,电价上调以及主业快速增长将带来业绩的快速增长。该股近期依托30日均线震荡走高,主力收集形态比较明显,短线有望随大盘超跌反弹,可关注。
 楼主| 发表于 2006-6-18 16:53:00 | 显示全部楼层
本周入选的30只股票中有16只股票的2006年预测市盈率小于20倍,综合投资评级为“买入”的股票有25只:G置信(600517)、亿城股份(000616)、G唐钢(000709)、G振华(600320)、G金发(600143)、G中集(000039)、中材国际(600970)、G生益(600183)、洪都航空(600316)、G驰宏(600497)、东方集团(600811)、G广电(600831)、星新材料(600299)、小商品城(600415)、G湘电(600416)、G铸管(000778)、G双鹤(600062)、苏宁电器(002024)、G好当家(600467)、G长峰(600855)、G博瑞(600880)、G卫星(600118))、G华新(600801))、G宜化(000422)和G龙头(600630)。
 楼主| 发表于 2006-6-19 07:26:00 | 显示全部楼层
焦点一:存款准备金率

  有消息说,存款准备金率提升0.5个百分点将冻结1500亿元的流动资金,尽管该数据是否准确不得而知,但有一点是肯定的,那就是市场流动性肯定会大受影响,而流动资金对A股市场走势又至关重要。今年以来整个市场是资金过剩,甚至是资金泛滥,所以,A股市场在“五一”节前后出现了放量井喷的走势。因此,流动资金被冻结1500亿元可能会对A股市场资金面带来一定压力。

  但是,目前A股市场的主流资金是基金、QFII、保险资金、社保基金等长线资金,其存量规模与流动资金关联度并不太大。更何况,当前正是基金发行募集的高峰期,在未来数个月内将有600亿元新增基金规模进入建仓期。同时,在上周末外管局又新增2.5亿美元的QFII投资额度。如此来看,A股市场的长线资金总量在增长,能够有效化解短线资金流动性下降的压力。

  焦点二:中工国际上市

  作为新老划断后IPO第一股的中工国际,甫一亮相就引起了市场的充分关注。A股市场历来有炒新和逢第一必炒的习惯,因此,中工国际在今日将如何表现已成为市场焦点。不过,就目前市场对中工国际关注的信息来看,主要在于两点:

  一是定位区间。有行业分析师认为该股合理定位13元至15元,但也有行业分析师认为该股未来3至6个月的股价波动区间为7.4元至8.5元,由此可见其分歧之大。

  二是如何影响A股市场。如果低开高走,无疑有利于中小板块个股摆脱存款准备金利率提升所带来的心理压力,保持继续强势。反之,如果高开低走,则会压抑中小板块的走势,可能放大市场对调高存款准备金率的反应。不过,这对主板市场的影响相对不大,因为主板市场的影响主要在于有色金属股、中国石化等主流品种。也就是说,不论中工国际走出何种走势,A股市场也会按照自身的动力寻找方向感。

  焦点三:限售股份流通

  G三一的限售股份将解除流通限制,这似乎更有历史意义。这对A股市场的影响因此更会引起投资者的注意。

  不过,对今天的走势,限售股份解除流通限制并不会产生实质性的影响。因为据媒体报道,G三一原法人股东相关负责人在接受记者采访时透露:不会急于抛售股份,最大可能是象征性地抛售1手表示表示。区区1手、100股的抛单肯定不会影响G三一的股价走势,也不会影响A股市场的走势。G三一的限售股份解除流通限制更具有一定的象征意义而非市场意义。但是,诚所谓“G三一抛售100股的一小步,将标志着中国股市迈进一大步”,在今日G三一走势平静的背后,隐藏着 A股市场划时代的市场意义。

  当然,值得指出的是,限售股份解限对A股市场的影响还是存在的。因为根据规定,股改完成12个月后,一般情况下,G股限售部分持股在5%以下的股东可自由抛售股票,持股5%以上的可减持不超过总股本的5%;股改完成24个月后,持股5%以上的限售股可累计减持不超过总股本的10%;此后限售股全部解冻。因此,今年下半年开始,将有200家G股约122.38亿股的限售股份陆续进入二级市场流通。如果以上周五的收盘价来计算,122.38亿股大约需要760亿元的市值来承接。因此,这才是一些具有战略目光投资者的关注焦点。(江苏天鼎 秦洪)

    市场将选择二次探底

  短期来看,虽然上周五的大涨使市场重新恢复了乐观的情绪,而且从技术上看,上周的周K线与2004年3月12日那一周在形态和位置上都很相似,因此周末看多声又此起彼伏。但经过研究后我们认为:本周市场将二次探底。原因有三:

  其一,中国人民银行将存款准备金率上调0.5个百分点,是政府发出收缩银根的明确信号,这对已经遭受大跌才刚刚恢复元气的市场无疑又是当头一棒。

  其二,虽然周K线与2004年在形态和位置上很相似,但仔细 研究后发现它们在调整的幅度和深度上两者差别较大,2004年3月仅100点左右的调整,完全在强势调整的范围之内,而本次调整幅度达200点左右,特别是部分个股,更是明显露出中期见顶的迹象。

  其三,20日和30日均线即将在1600点附近的死亡交叉说明,1600点这个位置不但在心理上而且在技术上都是当前市场最大的压力所在。因此,在如此短暂的时间里被再次突破根本不可能。再加上中行的发行带来的或多或少的短期影响,二次探底将成为下周市场的最佳选择。

  虽然短期内市场行情仍不乐观,但经过近5年的漫漫熊市,整体的平均股价仍处于较低水平,这与宏观经济的欣欣向荣极不相称。因此市场中长期仍可看好,短期则需要调整来修复技术指标,清洗获利盘。因此对于广大投资者来说,调整行情提供了调整持股结构、低位吸纳潜力品种的良机。如果能把握住下半年的新热点,那么就能获得不俗的收益。

  至于下半年的热点,我们认为有下述题材的个股有望受到主流资金青睐:即有上半年涨幅不大、行业复苏、盈利能力增强、创新技术领先和人民币升值题材的个股,如交通运输、3G板块、金融股、低价消费股等。此外,一些成长性良好、行业地位突出的中小板个股,也有望走出长牛行情。另外,由于上半年主题投资开始抬头,因此与“十一五规划”相关的如新农村、新能源、新科技、军工以及奥运等主题投资,将成为本轮牛市行情中最大的机会。
 楼主| 发表于 2006-6-19 07:45:00 | 显示全部楼层
首只全流通新股中工国际今上市







  暂停1年零12天的新股上市今日重新启动

  作为全流通IPO的第一单,中工国际(002051)今日在深圳证券交易所上市交易。

  中工国际首次公开募集共计6000万股,其中网上定价发行的4800万股于今日上市,而网下询价发行的剩余1200万股将于3个月后上市。

  中工国际工程股份有限公司成立于2001年5月22日,由中国工程与农业机械进出口总公司等7家公司发起设立,是目前国内排名前列的对外经济技术合作企业。经过五年的快速发展,公司已经形成一套完整、成熟的国际工程管理经验,在国际工程市场上具备了一定的竞争实力。在《美国工程新闻记录》(ENR)全球 225家最大国际承包商排名中,中工国际排名第156位。现在的中工国际拥有总资产10.95亿元,2005年度主营业务收入达6.44亿元,在行业内形成了自身独特的竞争优势。

  有关人士认为,作为深圳中小板第51家上市公司,中工国际的盈利能力与其他50家公司相比,排名靠前。根据 2005年年报,50家中小板公司平均净资产收益率为10%左右,而同期中工国际的净资产收益率为18.1%,远高于中小板的平均水平,名列第四位。全流通背景下的新股发行将会获得怎样的收益,恐怕是广大投资者都非常关心的。“新股不败”曾是沪深股市一直以来的传统。以首批上市的中小板公司来说,新和成发行价13.41元,上市首日开盘价28.10元;伟星股份发行价7.37元,上市首日开盘价18.10元。虽然此次市场环境不同,申购新股的收益率可能会有所下降,但不少市场人士预计,出现“新股被套”的可能性也不大。

  9.5至15元 机构预测定价分歧大

  暂停1年零12天的新股上市今日重新启动,中工国际作为新老划断后的IPO第一股,将正式拉开A股市场新股上市的序幕。有意思的是,研究机构对于该股的定位分歧十分明显,高者将上限定为15元,低者仅定为9.5元。

  定价有分歧

  申银万国证券研究所认为,中工国际作为蕴含核心技术的服务性贸易企业,前景可期。不过,他们对于该股的定位相当保守,预计上市首日股价表现将高于发行价30%以上,也就是9.5元左右。

  申万还表示,上述定位已经考虑了近期资金充裕以及该股是新老划断第一家等溢价因素,并预计该股未来6个月的价格将走低,股价将逐步回落到6.9~7.3元一线的价值中枢。

  而平安证券的预计定价则明显要高出很多。平安证券的新股定价报告认为,中工国际属于具有国际竞争力的国际工程承包企业,在股东背景、市场经验、人才储备方面都具有优势。预计上市价位为13~15元,比7.4元的发行价上涨76%~103%。

  国都证券的定位在介乎前两者之间,在综合考虑其“工程贸易商”的业务特性以及风险等诸因素之后,该公司认为,中工国际的定价应该在9.51~11.62元每股之间,溢价幅度30%~60%。

  焦点在“成长性”

  全流通第一股定价分歧如此之大,主要的原因在于各路机构对于中工国际的行业地位和业务成长性认识差距明显。

  申银万国认为,中工国际的公司盈利来源主要为国产成套设备与技术出口,而工程承包项目是载体,预计公司未来5年的收入复合增长率为13%。但由于大多数项目将于2008年后才开始逐步收汇,因此未来两年的业绩成长欠佳。预计2006年、2007年的每股收益分别为0.38元、0.40元。对应价值中枢为 6.9~7.3元。

  而平安证券认为,公司是具备国际竞争力的工程承包企业,在多方面具备持续发展的优势,预计该公司2006年和2007年的每股收益分别为0.43元和0.49元,以30倍市盈率为参照标准。定价区间为12.90~14.62元。

  一些基金人士则认为,作为全流通第一股以及中小板的上市股票,该股的表现在其内在价值的基础上,还会有很大的弹性空间。因此,综合定价完全有可能明显超过15元。(
 楼主| 发表于 2006-6-19 19:33:00 | 显示全部楼层






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 楼主| 发表于 2006-6-19 19:43:00 | 显示全部楼层







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 楼主| 发表于 2006-6-20 07:23:00 | 显示全部楼层


 楼主| 发表于 2006-6-20 07:55:00 | 显示全部楼层
军工股 资源整合蕴涵机会  







  长期以来,军工资产进入上市公司一直面临诸多的困难,但是,随着我国国防科技工业的发展、政策的放松和资本市场的完善,未来军工集团对旗下资源整合的力度将逐渐加大,这其中蕴含着巨大的投资机会。

  军工行业快速发展

  “十五”期间,我国军工行业取得了快速的发展,经济总量以年均超过20%的速度快速增长,经济效益明显改善,从2002年开始扭转了连续八年亏损的局面,实现全行业盈利。

  从2004年开始,行业进入了快速发展的轨道,到2005年,我国国防工业实现总收入、工业增加值、工业产品销售同比分别增长17%、18%和19%左右。11个军工集团公司全部实现盈利,利润总额预计同比增长15%以上。2005年,军工集团军品产值同比增长35%;民用产值增长12%,达到1950亿元。

  民品的增长远远落后于军品的增长,在11家军工集团下属的37家上市公司中,由于绝大多数从事民品产业的开发,因此其成长速度并没有完全体现军工行业的增长速度。

  资源整合 做大做强

  长期以来,军工资产进入上市公司一直面临诸多的困难,就外部来说,军品受到国防科工委、国资委、总装等多部门制约,涉及到国家安全,进入上市公司难度很大;就内部来说,由于军品资产自成体系,利润丰厚,享有很大的政策优惠,根本没有动力进入上市公司。但是,军工企业要做大做强,必须考虑资源整合。   

  首先,资源整合是军工发展的必然之路。在“十一五”期间,国防科工委提出了全行业总收入年均增长15%以上、工业经济效益综合指数提高30点以上的奋斗目标,各个军工集团也都制定了雄心勃勃的发展计划。

  从国外军工巨头企业的发展历程来看,坚持军民并举,通过并购重组整合资源是企业快速发展的根本之路。因此,通过资本市场整合资源,迅速做大做强,将是军工企业发展的必然之路。兵器集团就表示,在“十一五”期间,旗下所有上市公司都将会有资产的注入。

  其次,政策的放开使资源整合成为可能。国防科工委对军工行业提出了“大协助、小核心、寓军于民”的产业格局。军工的产业链包括器件、分系统和总装,除了核心的总装资产外,对于器件和分系统资产进入上市公司,国家已经逐步放开。

  第三,外部竞争、行业周期和股改后的利益一致使得资源整合的难度缩小。根据政策,除了核心保军企业外,国家将逐渐开放军工市场,非保军企业将逐渐面临市场竞争压力。同时,由于军工行业的周期性较强,如果不抓住这几年的行业景气时期迅速做大做强,未来发展将面临很多问题。

  在股改完成后,随着激励制度的健全,各方的利益逐渐一致,资本的力量在博弈中得到空前的体现,这些都使得军工集团有动力逐渐把资源注入到上市公司。

  关注整合力度大的上市公司

  考察未来军工集团的资源整合,有几个方面是值得注意的,这决定了未来资源整合的力度和强度。

  军工集团对资源的整合是否有一个清晰明确的战略。11个军工集团对旗下资源整合的认识程度是不一样的,因此是否有一个明确的战略,决定了未来整合的速度和力度。航天科技集团通过火箭股份进行资源整合,航天科工集团围绕五大发展方向进行资源整合都具有明确的战略方向。

  大股东拥有的资源。由于军工集团比较庞大,业务庞杂,因此上市公司的大股东拥有的资源决定了企业在整合中所能获得的利益空间。如中国卫星作为五院、四创电子作为38所的独家上市公司,资源整合进行得就比较顺利。

  上市公司的产业基础。对于军工集团来说,资源在上市公司中的选择,取决于上市自身的产业基础。航天科工集团对航天晨光的资源整合,兵器集团对辽通的资源整合就是因为其有很好的产业基础。

  持股比例和控制力度。由于利益的原因,在资产整合时,军工集团持股比例较高,控制程度较强的上市公司将会在资源整合中获得明显优势。

  新华光(600184)公司实际控制人中国兵器集团是我国最大武器制造商,拥有巨大的军品和民品资源。在新能源领域,新华光参股了多家企业,形成很好的产业基础和布局,未来公司将作为兵器集团在新能源领域的主要平台,整合集团内部和外部的相关产业资源。

  辽通化工(000059)兵器集团在今年初收购了辽通化工第一大股东华锦集团60%的股份,间接控股辽通化工。在兵器集团的“十一五”规划中,提出了大化工的发展战略,辽通化工将作为重要的资源整合平台。集团将在原油供给和“十一五”规划项目上给辽通化工以巨大的支持。

  四创电子(600990)实际控制人中国电子科技集团是我国最大的军工电子生产集团,四创的大股东38所是我国最主要的两家军用雷达制造商之一,具有很强的技术实力。作为38所唯一的上市公司,四创将会持续获得资产的注入和项目的扶持。2006-2007年,38所将向公司转让航管一、二次雷达资产,将使公司由原来的单一气象雷达制造转变为综合性雷达制造商。

  航天晨光(600501)是航天科工集团旗下主要的上市公司,其大股东晨光集团是中国历史上享有盛誉的军工企业。航天晨光具有很好的产业基础,在制造和研发上具有很强的能力,在航天特种车等多个领域居行业领先水平。在“十一五”期间科工集团的五大发展领域中,航天晨光是特种车和汽车发动机两大产业的资源整合平台。在持续注入汽车发动机等优势民品资产的同时,未来航天科工集团将把成长性好的航天军工产业资产注入到晨光,全面提升公司的整体实力
 楼主| 发表于 2006-6-20 07:56:00 | 显示全部楼层
黄酒行业增长趋势确立 短线看食品 长线看龙山






  
  黄酒行业最近两年收入增速接近20%。保守估计,10年后黄酒市场规模将由2005年的42亿元增加到150亿元。

  在黄酒上市公司中,我们认为较稳妥的投资原则是“短线看食品,长线看龙山”。

  黄酒迎来历史性发展机遇

  黄酒是中华民族的传统酒种,与葡萄酒、啤酒并称世界三大古老酒种。从营养学角度看,黄酒中含有18种有益健康的微量元素及20余种氨基酸,其中中国人普遍缺乏的硒、锌元素含量是葡萄酒的12倍以上,8种人体必需的氨基酸含量高达3400毫克/升,相当于啤酒、葡萄酒的10倍左右,是目前能被证明的真正意义上的有益于健康的酒种。

  从2004年开始,受益于消费升级、产品结构升级、市场范围扩大等因素,黄酒行业销量、收入增长均明显提速,最近两年收入增速接近20%,沉寂千年的黄酒行业正在迎来一轮历史性发展机遇。

  酿酒工业协会数据显示,2003年外省市场与江浙沪市场销售收入比例约为1:9,2005年末这一比例上升到了3:7,其中北京、重庆等外省市场增长速度接近翻番,可以看出受人员流动、广告引导等因素影响,改良口味的黄酒尤其是品牌黄酒正在被外省消费者渐渐接受。我们以较目前增速更为谨慎的数据,分析测算约需10年左右时间,外省市场即可与江浙沪传统市场平分秋色,未来10年将是黄酒由地域性消费品向全国性消费品转变的关键时期也是黄金时期。保守估计,10年后黄酒市场规模将由2005年的42亿元增加到150亿元以上,龙头企业未来10年有望获得5倍以上的成长空间。

  主导企业形成三足鼎立局面

  2005年我国黄酒产量突破200万吨,其中饮用黄酒销量约60万吨。在消费升级浪潮推动下,近年来市场份额向优势企业集中的趋势日益明显,古越龙山、第一食品(上海金枫)、轻纺城(会稽山)三家龙头企业均获得了超越行业平均水平的发展。

  三家龙头企业的竞争优势各有倚重:会稽山经营机制灵活且管理层专业务实,目前已借助资本运作完成了局部性产业整合,公司营销布局与渠道建设也相对领先;上海金枫背靠上海市场,在成功推出石库门上海老酒后盈利能力已超越对手,公司精确的产品定位和敏锐的市场意识是其竞争优势所在;古越龙山是黄酒行业的老龙头,但由于公司机制陈旧、管理落后,近年来在会稽山和金枫的夹击下行业地位岌岌可危,公司作为绍兴黄酒的正宗嫡传,拥有众多知名品牌及大量的库存老酒,股改后公司机制一旦扭转,未来发展潜力巨大。

  政策扶持有助于低成本扩张

  我国的酿酒产业政策是贯彻“优质、低度、多品种、低消耗”的方针,重点发展葡萄酒、水果酒,积极发展黄酒,稳步发展啤酒,控制白酒总量。黄酒是受国家政策扶持的酒种,具体表现在以下几方面:

  税收优惠:黄酒消费税为240元/吨,白酒按“0.5元/斤从量+20%从价”双重征税,啤酒吨酒价格3000元以下按220元/吨征收,3000元以上按250元/吨征收,葡萄酒按10%从价计征消费税。与白酒、葡萄酒相比,黄酒从量计征消费税享有极大优惠,对于吨酒价格10万元以上的高端产品来说,其税收负担不足同档次白酒、葡萄酒的十分之一。

  原产地保护:为保护国家黄酒酿造资源及技术,轻工业总局从2000年开始对黄酒企业实行原产地认证制度。古越龙山、会稽山、女儿红、塔牌、中粮绍兴酒5家企业成为首批认证企业,之后认证企业扩大到12家。原产地保护制度有利于骨干企业获得垄断性利润。

  广告优惠:白酒企业广告费用属于税后列支事项,因此白酒企业广告费用负担较重,黄酒广告则无此限制。此外,为鼓励黄酒行业发展,中央电视台还为黄酒企业提供了广告贷款,古越龙山、会稽山都享受到了这一优惠。

  短线看食品 长线看龙山

  我们认为黄酒行业是酒类中增长潜力最大的子行业,目前行业加速增长的趋势已经确立,未来投资机会十分显著。

  黄酒行业与白酒行业增长特点最大的不同在于:白酒行业近年来的增长是阶段性、结构性增长,估计持续时间在3-5年,而黄酒行业增长则体现出更多的持续性和总量增长特性,持续时间很可能超过10年。

  在估值上,黄酒企业的库存老酒也起着重要的作用。黄酒的年分酒标准较为严格。行业标准是年份酒成分中基酒加权平均储藏年限须达到标注年限,而白酒的年份酒成分中只需有少量标注年份的陈年基酒即可,因此库存老酒对黄酒行业高端化路线战略意义重大。目前黄酒行业全部库存老酒大约40余万吨,其中古越龙山库存老酒最多(见图),且50%以上为10年以上陈年酒,具有明显的重估增值潜力。

  在综合考虑公司基本面情况和估值水平后,我们认为2006年下半年黄酒行业投资机会主要集中在G食品和G龙山上。

  G食品(600616)成长性及业绩表现已经得到机构投资者认可,股价仍有一定上涨空间。

  G龙山(600059)改后基本面正在出现积极变化,而且龙山的股权激励、剥离氨纶业务、增持女儿红等潜在题材还未兑现,未来存在较多刺激股价上涨的因素,股价潜力较大。目前古越龙山市净率只有1.4倍左右,是食品饮料子行业龙头中最低的,我们认为G龙山股价已经明显低估。

  轻纺城(600790)由于资产整合还存在较多不确定因素,目前不适宜大规模投资。(
 楼主| 发表于 2006-6-20 08:31:00 | 显示全部楼层
1、G天鸟(600435):快速介入军工领域的预增潜力品种。控制人兵器集团是中国最大的武器装备制造商,拥有巨大的军品和民品优势资源,而2005年公司确立新战略,借助兵器集团背景快速介入军工业务。2005年底和大股东合资的衡阳光电公司是公司军品生产的主要平台,其大量承接兵器集团系统内的零件加工订单。在2006年初衡阳光电订单立即大量涌入,产能处于供不应求状态。有机构预计该股2006、2007和2008年EPS为0.29、0.42和0.52元,如果下半年公司完成并购,则业绩分别为0.34、0.57和0.66元。而公司2005年每股业绩才0.18元,意味着未来几年业绩g高速增长。股改对价之后新增资金入场明显,昨日股权登记日又出现抢权行为,意味该股已受到机构资金关注,业绩增长和军工业务有望成为该股填权的积极因素。除权成为该股中线反弹契机,连续两个交易日该股大幅反弹,复权后该股该股走势非常漂亮,均线多头排列,周五形成标准看涨十字星形态,填权行情值得关注。
2、新华光(600184):兵器集团旗下未股改的太阳能品种。能源板块周五快速反弹,太阳能龙头G天威、G苏阳光双双涨停、G南玻、G杉杉、G航天、G风帆等太阳能品种也大幅反弹。该股参股云南天达光伏科技股份有限公司2002年完成西藏昌都地区49座太阳能光伏发电站建设,2004年改制成为股份公司并增资扩股到6200万元,2005年完成对原3MW的太阳电池生产线改造,改造后产能10MW;2006年扩大太阳电池生产能力达到30MW,2007年,扩大太阳电池生产能力达到100MW,目前G天威600550的产能是100MW。根据公司信息显示公司2005年前三季度已经成功实现盈利。从技术走势看中线资金入场明显,走势独立,该股实际控制人兵器集团控股云南天达光伏,股改存在置入预期。该股是目前太阳能题材最突出的未股改品种。近期该股平台走势非常有规律而又独立,阳线成交量明显大于阴线成交量,说明主力仍处于耐心吸筹阶段,密却中线突破行情。  
3、G九发(600180):蓄势良好的龙头股。连续两个交易龙头板块率先反弹,裕丰股份、G都市、G丰乐、贵唐等农业股纷纷涨停。该股也是蓄势良好的农业龙头,美国市场蘑菇罐头价格明显高出欧洲市场,公司对美出口还有望实现“量价齐升”。今年初食用菌市场出现“炒蘑菇”的投机现象,抬高了盐水菇的交易价格,使蘑菇罐头的整体出口价格有所上升,拥有生产基地及库存原料的九发股份竞争优势将更为突出,公司内部已经计划大幅度提高全年的出口目标划,乐观情况下公司食用菌出口量有望翻翻。国内销售增长也较为明确,双汇、太太乐及浓大三家食品企业给的蘑菇订单量折合成鲜蘑菇接近近6千吨,预计销售收入可达到6千万元。公司开拓国内市场的第一年取得这样的销售,是一个非常不错的开局,未来国内食用菌市场的增长前景也可以给予更高的预期。形态上股价正处于筹码密集峰内,在农业股大涨的背景下,具备实质性业绩增长的该股更值得关注。

4、G辽通(000059):兵器集团下一个潜力品种。中国兵器工业集团公司通过增资方式取得取得G辽通控股股东辽宁华锦化工集团60%的股权,间接控股G辽通。通过这次重组,兵器集团的海外石油资源优势促成产业链的延伸和完善,从而将石油产业、特种化工产业和精细化工产业形成一个产业链,成为兵器集团新的经济增长点。而公司产品价格上涨也有望得到业绩提升。5月下旬国内流通环节尿素平均价格达到1796元/吨,比年初上涨5.58%,比上月上涨0.6%。紧邻的吉林省尿素批发价格达到1850-1880元/吨,最高达1900元/吨。所以,G辽通作为化肥行业的龙头企业,今年业绩将受惠于尿素价格的上涨。兵器集团旗下长春一东,G航通,新华光走势凌厉的背景下,该公司作为兵器集团化工产业的重要平台,形态上箱体震荡已受到主力资金的关照,可中线关注。
 楼主| 发表于 2006-6-20 19:29:00 | 显示全部楼层
G沪机场(600009):上海机场集团和上海港口集团一样作为上海打造国际航运中心的两大龙头,随着上海港口集团整体上市步伐启动,G沪机场作为上海机场集团唯一的资本运作平台其整体上市题材也受到了市场的关注。目前公司正处在资产快速扩张过程中,由于目前公司负债率不到5%,近期通过发行40亿元公司债券用于浦东国际机场的扩建工程,上海机场连续三年旅客吞吐量和货运量位居全国内地机场之首,而打造上海国际航空枢纽的步伐也正在加快,去年3月浦东机场亨博证券投资网第二跑道业建成启用后,去年12月包括浦东机场第二航站楼、第三跑道和西货运区的浦东机场扩建工程已全面开工,2008年前将建成并投入使用,届时年客运量将达到6000万人次以上,较2005年的2350万人次翻一倍多。另外在此前股改中大股东明确表示支持上市公司做大做强,由于目前虹桥机场跑道和航站楼并不在上市公司中,大股东与上市公司之间的同业竞争以及关联交易问题随着股权分置问题的解决显得更加突出,未来无论是在优质资产注入还是整体上市方面公司资本扩张潜力巨大。该股近期在年线下方保持强势整理,调整中成交量显著萎缩,短线随着G上港再度启动,可适当关注。
G三维(000755):全球化工巨头巴斯夫、利安德在近期双双宣布从7月1日起再次调高全球BDO产品售价,调高幅度接近10%,事实上自4月份巴斯夫今年首次调高BDO产品售价后国内BDO价格也从一季度末1.65万元/吨上升到目前1.9万元/吨以上,公司直接受益于BDO产品价格上涨。作为国内最大的聚乙烯醇(PVA)、1,4-丁二醇(BDO)生产商,公司去年巨资建设的BDO下游系列产品项目PTMEG、γ-丁内酯等10来个新项目相继建成投产,成为公司重要的利润增长点。特别是公司作为国内最大的1,4-丁二醇(BDO)生产商,去年完成BDO改扩建项目后,新建的一套3万吨BDO装置也将于今年6月投产,届时公司产能将增加至8万吨;由于公司BDO是世界上最先进的亨博证券投资网以电石乙炔为原料的低压淤浆床Reppe法丁二醇生产装置,如油价在40美元左右就能达到35%以上的高毛利率,05年BDO毛利率近50%;目前国内BDO需求达到15万吨左右,进口高达11万吨以上,03年10月由发起BDO反倾销获得国家商务部支持,BDO价格也从2003年开始连续走高,随着公司BDO产能的快速增长以及产品价格的迅速提升,将使公司今年业绩增长值得期待。同时公司利用当地丰富的煤炭资源进入煤化工领域,其20万吨粗苯项目已经展开,明年投产后有望给公司带来10亿元以上的收入。总体来看http://www.i918.cn,公司未来业绩成长性突出,前期股改前后受到保险、社保等机构投资者大举增仓,形成连续放量走强,大智慧散户线显示筹码持续集中,近期随大盘快速下跌后成交量明显萎缩,超跌反弹机会值得关注。 
G丰原(000930):随着可再生能源发展专项资金管理办法正式出台,国家对生物质替代能源的政策支持再度加大,特别是随着燃料乙醇汽油使用的全面推广,燃料乙醇产业将迎来快速发展的黄金期。公司作为全国四家玉米燃料乙醇定点生产厂家,目前已具备年加工360万吨玉米的生产能力,燃料乙醇年产能也达到44万吨,燃料乙醇正取代柠檬酸成为公司主要的收入来源;由于目前国内燃料乙醇按照90号汽油价格的91.11%定价收购,今年国内成品油价格两次上调相当于使燃料乙醇收购价间接上调了730元/吨,而在目前国家财政补贴的情况下,公司产能的迅速亨博证券投资网增长将使其今年业绩增长相当突出。另外丰原集团开发的秸杆制燃料乙醇关键技术日前实现重大突破,该技术以秸杆为原料生产燃料乙醇,吨成本比玉米原料低300元以上;公司日前表示将向特定投资者非公开增发不超过2亿股股票用于年产30万吨无水酒精项目,进一步提升燃料乙醇产业规模。总体来看http://www.i918.cn,随着成品油价格的不断调高,公司产能的迅速增长,未来两年业绩增长预期明显,短线随着农业板块全线活跃,该股作为农业板块的龙头股,短线缩量回调到年线后展开超跌反弹,可继续关注。
G冰轮(000811):公司是国内机械制冷行业的龙头,近两年来保持着业绩的稳定增长,去年还与世界重工巨头韩国现代重工业株式会社合资现代冰轮重工,进入国际先进的循环流化床锅炉领域。值得注意的是,去年底红塔创新投资股份有限公司通过受让烟台市国资委所持有20%股权而成为公司第二大股东,与第一大股东烟台市国资委所持比例非常接近,由于公司此前曾出资2000万元参股红塔创投5%,而红塔创投作为国内创投领域的一家行业龙头,其入主亨博证券投资网公司也带来了较大的想象空间。该股在股改前后出现大幅上涨,大智慧散户线显示筹码出现迅速集中,近期随大盘快速回落中成交量急剧萎缩,短线到30日均线获得支撑后超跌反弹,可关注。
 楼主| 发表于 2006-6-22 04:21:00 | 显示全部楼层
从今日市场主要分类指数的表现看,可谓涨跌互现。除沪综指微幅收高外,其他指数均出现小幅下跌。显然,中石化及其旗下潜在私有化品种的大幅拉升成为助推沪综指再度收阳的关键,最终,超级航母中石化收盘大涨4.01%,仪征化纤涨停,上海石化以及石炼化涨幅也都超过9%。其他热点方面,工程机械、煤炭板块也有所表现,特别是由于受益于国际黄金价格的反弹,G中金、G鲁黄金涨停,从而带动有色金属板块今日出现全面反弹,也一度成为市场的焦点。不过,由于本周五大同煤业上市,中行正式网上发行,来自资金面以及市场心理面的压力依然成为制约市场持续走强的关键。因此,我们预计在中行发行及上市期间,大盘仍将会以窄幅整固为主,沪综指1600点上方压力依然较大。
焦点一、中石化为主导的私有化概念难以激起市场人气
首先,本轮行情以来,中石化的股改以及收购旗下子公司的预期一直受到市场的普遍关注,而基于此的短线炒作行情曾经出现过多次,已经很难再次激起市场的共鸣。其次,从中石化第一批收购的4家公司情况看,其收购价格比二级市场股价平均高出也就15-20%,总体获利和想象空间都不大,而且由于涉及的股票家数有限,最终对市场的影响也不大,并且真正对股指起到拉动作用的主要还是中石化,但是由于作为收购公司,其股价并没有上涨的实际理由。因此,客观来说,今日石化板块的启动可能更多是来自反弹要求。很明显,近期由于中石化的连续大幅下跌,导致整个石化板块整体跌幅超过市场平均水平,达到20%以上,内在反弹要求强烈。另外,从反弹的起因看,还是来自消息面:中石化今日宣布,正式完成对第一批收购的4家公司剩余股份的收购过户,从而才真正完成对第一批公司的收购。因此,资金利用这则消息启动石化板块可能更多还是为了通过制造反弹达到出货的目的。不过,不管最终目的如何,今天石化板块的反弹还是准确抓住了私有化的脉搏。一方面如果中石化近期股改,考虑对价因素,从估值角度看,现价买入中石化理论上至少可以有10-20%的上涨空间;另一方面,即使近期不股改,也至少可以在被收购公司的大幅反弹过程中获得利益,可谓两全其美。但是,从市场的最终反映来看http://www.i918.cn,似乎并没有起到真正激发市场人气的作用,建议在消息面没有最终明朗前,投资者仍需保持冷静心态,不宜盲目跟风。
焦点二、大盘5连阳后市场热点有所减退
首先,以苏宁电器、G中百为代表的连锁超市类股以及以G伊利、G张裕、G汾酒为代表的食品饮料类等消费板块是本轮股指反弹的最主要的推动力量。不过在该板块连续一周的上攻后,继续走高的能量已经开始不足。周三,相关板块主要龙头品种纷纷出现回落,而且总体跌幅明显超过市场平均水平,其中大商股份下跌3.31%,G茅台、G张裕跌幅也都超过2%,尽管我们还不能就此判断该板块会大幅回落,但是短期由于涨幅过大,进入回调将属必然。
其次,前期表现出色的一些概念、题材板块开始出现回调势头,最突出的就是滨海板块和航天军工板块。周三,滨海板块整体强势开始动摇,龙头个股G滨能出现典型冲高回落走势,而G天津港跌幅超过3%,短期已经进入消化整固阶段;航天军工板块跌势则更为明明显,G卫星、G火箭跌幅都接近5%,G贵航跌幅也接近3%,作为本轮行情后期的强势领涨板块,周三率先出现下跌是否意味着近一周来的反弹开始告一段落,值得进一步观察。
第三,中工国际再次无量跌停继续打击中小板市场人气。本轮行情以来,中小板市场不论从涨幅还是启动时机方面,都具有明显领涨大盘的特征,上周三以来的反弹更是明显强于主板。中工国际由于股价高启,在G苏宁停牌阶段成为中小板市场权重最大的个股,而该股的跌停明显影响了市场做多人气,51家公司中只有11家以红盘报收。目前看来,游资对中工国际的爆炒,对市场带来了更多的负面影响。而且,我们预计中工国际后市可能仍会有1到2个跌停,仍将会对中小板其他个股的走强带来不利影响。
综合上述,我们认为,大盘在经过连续反弹后,沪综指短期升幅已经超过100点,热点有所消退,不排除大盘短期可能会有向下调整的可能,不过由于市场总体杀跌动能不足,下调空间也不大,预计在中行发行期间,仍将以窄幅整固为主。
操作要点 1、沪指宽幅震荡,短期均线受到支撑,但1600点上方压力沉重,可关注1560点的支撑;2,成交量有所放大,但总体水平不大,仍不能支持连续反弹;3,有色板块、工程机械再度启动,黄金个股涨停,但总体对市场作用不大;4,私有化概念板块启动,中石化一度涨7%,有效推动了指数上扬,但持续性有待观察;5,个股活跃度有所下降,上涨家数较昨日有大幅下降,做多动能不强;6,部分前期的强势板块个股下跌,短期炒作结束,面临调整风险;
大盘风向 沪指在1600点受到阻力,后市将向下寻求支撑。
选股思路 从今天盘面看,多方动用了多个板块热点,如工程机械,有色,私有化等,在中国石化的带动下一度快速上扬,但是持续性不强,尾市出现了快速跳水,表明上方的压力沉重,而且大部分个股并没有联袂上扬,反而在下跌中继续调整,因此,经过连续五个交易日的反弹,目前市场的机会已经减少,短线板块个股的可参与程度降低,而从中线角度分析,消费类行业受到资金的青睐,具有长线机会,投资者可从这一点进行选择。
 楼主| 发表于 2006-6-22 04:28:00 | 显示全部楼层
周三,两市大盘先抑后扬,早盘两市均低开低走,随后股指在低位震荡,下午开市后,两市在黄金类个股和中国石化等指标股的带动下,出现了强劲的反弹行情,两市共有21只股票涨停。从盘中看,主要有以下三个特征:一是,大同煤业本周五提前上市,为当前煤炭板块注入新的活力。二是,部分有色金属类个股,在长期低迷后,出现绝地反弹的走势。三是,石化板块的异军突起,尤其是中国石化的强势上攻,推动了指数的快速上涨。我们认为:大盘将继续处于相对稳定时期,个股机会依然较多,尤其是防御性的机场、港口和食品饮料类个股,其投资机会已经来临。
大同煤业提前上市,煤炭板块注入新活力。
根据大同煤业招股说明书的相关内容,预计该股上市时间应在在6月28日之前,而上海证券交易所周三公布,大同煤业于本周五就挂牌上市交易,这是新老划断后,主板第一单IPO上市,该股上市后的表现,将会引起管理层和众多投资者的关注。由于中工国际上市后的突出表现,使投资者对大同煤业上市后的股价表现,充满着强烈地看涨预期,所以,周三以G神火、G西煤为代表的部分煤炭股出现了强劲的反弹走势,似有预演煤炭板块提前走强的信号。从煤炭行业基本面看,2004年以来,我国固定资产投资的高速增长使得耗煤产业如电力、钢铁、建材和化工等行业增长迅猛,从而拉动煤炭需求快速增长,导致全国范围内出现严重的缺煤现象。虽然去年国家实施了宏观调控政策,但短期之内依然无法有效解决煤炭供不应求的状况,所以,煤炭价格仍将在高位运行,从而推动上市公司业绩的持续快速增长。 截止目前,煤炭板块已经成为两市动态市盈率较低的板块之一,板块整体平均动态市盈率仅12倍左右,由于煤炭行业良好的业绩和成长性,使得机构主力对煤炭股一直看好。由于煤炭类个股在本轮行情中涨幅普遍低于同期大盘升幅,所以,我们认为,煤炭股仍将是部分防御性资金战略建仓的首选对象。
有色金属类个股绝地反弹。
外盘金属期货的中期调整,也带动了国内有色金属类个股的整体回调,其回落幅度普遍都在30%左右,如前期的G中金、G厦钨等个股。虽然其调整,受到较多获利筹码的兑现抛压,但该板块良好的基本面决定了该板块仍有绝地反弹的行情。 由于有色金属价格出现不同程度的上涨,带动了有色金属类上市公司的业绩出现了大幅改观。比如,锌类上市公司业绩增长明显较快,G中金中期每股收益同比增长近2倍多。因此,有良好中期业绩做支撑的有色金属板块,在今天的反弹也是对其中报业绩的确认和反映。从技术层面看,一部分有色金属板块经过长达近一个月的调整,幅度高达30%,无论是调整的时间和幅度,以及量能的萎缩程度。我们认为,其相对低点已经出现,其反弹走势,一触激发。如周三在盘中表现抢眼的金属类个股:G鲁黄金、G中黄金、G驰宏、G中金等。其中G鲁黄金和G中黄金都处于涨停位置,这预示着有色金属板块将在近期有着较好的市场表现。
石化板块异军突起,推动指数快速上涨。上海石化在下午1点45分的突然发力,并在大批买单的抢盘下,直接奔向了涨停。同时,中国石化、石炼化、泰山石油等石化类板块也出现了强飙的走势。其中,大盘指标股中国石化涨幅一度接近7%,有效推动了大盘指数的快速上攻。对于周三石化类个股在盘中的超强表现,我们认为,一是央企石化类上市公司存在股改的预期;二是央企石化类上市公司,存在产业整合、整体上市和私有化等炒作题材和预期。从其基本面看,主要石化类公司的市盈率大约20倍左右,在市场中仍属市盈率最低的板块之一。对比国际股市,诸如中国石化类的大盘蓝筹股,由于其业绩优良、流通性强,其定价应该高于市场均值的表现。同时,石化产品价格受原油价格上升的带动,在今年已经连续两次提价,其利润空间明显增大。由于受我国宏观经济的增长以及国际能源的紧张,石化类上市公司业绩,将在今后几年保持稳健增长,建议投资者给予关注。 
 楼主| 发表于 2006-6-22 04:31:00 | 显示全部楼层
1、G空港(600463):公司土地储备丰富,公司未来几年有待开发出让的土地主要是出口加工区700余亩土地和工业园B区1007亩土地。前者已经达到出让条件,目前B区1007亩土地已经有企业在提前洽谈土地出让事宜。前几年工业园A区和出口加工区出售的土地价格大约是30万元/亩,B区由于周边投资环境提高、配套改善和园区开发日益成熟,土地销售价格上涨到70万元/亩,而土地成本大约在20万元/亩,毛利率高达70%左右,该盈利水平在开发园区企业土地批租业务中是非常高的,预计单位面积净利润大约能达到30万元/亩的水平,券商研究认为将给公司带来4亿以上的净利润。同时,公司开发建设的天竺出口加工区和天竺空 港工业区已列入北京“十一五”规划的重点统筹规划区。在国家对出口加工区出台的重大新政策将增加天竺出口加工区的保税物流功能,使公司与之配套的土地开发、物业出租和物流具有较大的拓展空间。形态上箱体震荡后筹码逐渐单峰密集,有主力收集的痕迹。可中线关注。
  2、G四创(600990):资产置入明确的航天军工概念股。股改期间大股东明确资产注入:目前大股东的航管雷达已获得定单,大股东明确承诺股改后的一年内将华东电子工程研究所研究成熟的航管一次雷达技术及相关资产整体转让到上市公司;未来两年内,在技术和市场成熟的情况下将华东电子工程研究所正在研制的航管二次雷达、气象探测综合数据处理系统、新一代GPS探空仪技术及相关资产整体转让到上市公司。一旦将在2006-2007年向公司转让航管一、二次雷达资产,将使公司有原来的单一气象雷达制造转变为综合性雷达制造商。目前G航通大幅飙升,就是因为未来一两年大股东置入雷达军工资产预期。  四创电子计划五年后产值规模达到15亿元,如果公司实现上述目标,就意味着5年内收入增长7倍,每年增幅在50%以上。中信建投证券预测EPS06年0.40元,07年0.57元。复牌首日换手达到25%,大智慧龙虎看盘显示大单买卖明显,保持中线关注。
    3、G西飞(000768):存在资产置入预期的航天军工龙头。母公司西飞集团是我国唯一的轰炸机生产基地,产品包括轰六系列、运七系列、飞豹等二十多各型号。目前,西飞集团持有G西飞54.79%,股改以后减少到43.49%。如果按照51%的绝对控股要求来看http://www.i918.cn,联合证券认为部装和总装等资产有望采用不同方式注入股份公司。近期股改公司纷纷通过定向增发或者资产置入来实现上市公司业绩提升,近期与该股类似的洪都航空资产置入加大了该股的资产置入预期,一旦大股东置入资产,不但带来公司进一步转型,而且还将提升公司业绩。联合证券预计2006年和2007年的EPS为0.170元和0.253元,同比增长166.10%和49.19%。随着中报逼近,该股业绩预增题材也将成为市场看好的亮点,中线上升通道保持良好.
  4、G华茂(000850):G宏源重组和股改的最大受益者之一。G宏源复后大幅填权,公司目前所持G宏源股权大幅升值。公司是一家非常正宗准券商股,公司投资证券资金占净资产的1/3,持有4300万股广发股份,持有1亿股国泰君安股份、持有2795万股宏源证券股份;而且还参股安庆市商业银行和安庆振风典当。其中G宏源法人股帐面成本仅4461万元;而目前G宏源重组股改后股价大幅上扬后公司所持股份溢价超过1.5亿元,12个月禁售期过后,公司一旦陆续抛出股权,将获得大量投资收益,相对于公司20005年5300万元的净利润而言,业绩有望有望大幅提升。
  5、G复星(600196):有望介入新能源领域。近期有媒体报道公司有望携手神力开发混合动力,成就中国第三代新能源之王,有媒体称复星集团将与上海神力签订收购意想书,收购其40%的股权,并将该部分核心资产装入上市G复星。上海神力科技有限公司是一家专门从事质子交换膜燃料电池产品研发与产业化的企业,其成功地研发与生产第一、二、三代轿车用与城市大巴用燃料电池发动机,并分别安装在同济大学的“超越一、二、三号”燃料电池轿车与清华大学的“清能一、三号”、“清能目标样车”等燃料电池城市客车上。并已经累计生产轿车用燃料电池发动机18台,大巴用燃料电池发动机近10台,具有大批量生产的能力。由于上海神力是我国第三代新能源混合动力的领军者,但是缺乏大量资金运作推广,一旦与上海民企巨头复星结合,打造完美的技术加资金的发展模式,将会加速神力混合动力的发展,这也将有望带来G复星第二次历史跨越!该股近期独立走势蕴含市场预期,一旦收购时间逐步明朗,股价有望向上突破。
6、G通程(000419):资产置入预期,本周国药股份、先锋股份等因为资产置入预期而连续五个涨停,G航通、新华光、G榕泰等因为资产置入而大幅上扬,资产置入和整体市场正在成为后期热点,寻找资产置入预期的个股是目前市场逐利资金最大的喜好。该股抹去不但股价远远低于资产重估价值(国泰君安的重估公司每股净资产重估值为25.09元)。周三刚刚出台的广发报告认为:基本每年集团都会注入部分盈利前景较好的资产进入股份公司,且集团目前还拥有大量的土地资源,在未来或将注入股份公司。一旦注入公司业绩有望大幅提升,复牌当日该股定位偏低,而且席位中出现长江证券机构席位,中线予以留意。
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